필립 피셔의 "위대한 기업에 투자하라"

 

1958년에 처음 출판된 필립 피셔(Philip Fisher)의 "Common Stocks and Uncommon Profits"은 투자 문헌 세계의 초석으로 남아 있습니다. 이 책은 전설적인 워렌 버핏을 포함해 여러 세대의 투자자들에게 깊은 영향을 미쳤으며, 워렌 버핏은 이 책을 꼭 읽어야 한다고 생각했습니다.

필립 피셔는 누구입니까?
필립 피셔(Philip Fisher)는 투자 관리 분야의 선구적인 인물로, 성장 투자에 중점을 둔 것으로 유명합니다. 수십 년에 걸친 그의 경력은 탁월한 성장 잠재력을 지닌 기업을 찾아내는 예리한 능력으로 특징지어집니다. Fisher의 투자 철학은 철저한 연구, 장기적인 관점, 비즈니스의 질적 측면에 대한 이해를 강조합니다.

"보통주와 비일반적 이익"의 핵심 개념
1. 보통주에서 찾아야 할 15가지 포인트

Fisher의 방법론의 중심에는 투자자가 뛰어난 회사를 선택하는 데 도움이 되는 종합 체크리스트인 "보통주에서 찾아야 할 15가지 포인트"가 있습니다. 이러한 사항은 다음을 포함한 다양한 측면을 다룹니다.

관리 역량: Fisher는 강력하고 유능하며 정직한 관리의 중요성을 강조합니다. 그는 훌륭한 경영진이 문제를 해결하고 회사를 장기적인 성공으로 이끌 수 있다고 믿습니다.

성장 잠재력: 기업은 시장에서 상당한 성장 기회를 가져야 합니다. Fisher는 강력한 제품 라인, 혁신, 시장 점유율 확대 능력을 갖춘 기업을 찾습니다.

이익률: 지속 가능하고 개선되는 이익률은 회사의 효율성과 경쟁 우위를 나타냅니다. Fisher는 경쟁에 직면하여 높은 마진을 유지하는 기업의 중요성을 강조합니다.

연구 및 개발: R&D에 대한 지속적인 투자는 혁신과 시장에서 앞서가는 데 매우 중요합니다. Fisher는 R&D 노력의 우선순위를 정하고 효과적으로 관리하는 기업을 높이 평가합니다.

2. 스커틀버트 기술

Fisher는 공급업체, 고객, 경쟁사, 업계 전문가 등 다양한 소스로부터 정보를 수집하는 "Scuttlebutt Technique"를 소개합니다. 이 정성적 연구는 투자자가 회사의 운영, 평판 및 미래 전망에 대해 더 깊이 이해하는 데 도움이 됩니다.

3. 장기 투자 지평선

Fisher는 장기 투자 기간을 옹호하며 투자자들이 몇 년 동안 고품질 주식을 보유하도록 권장합니다. 그는 인내심을 통해 투자자들이 위대한 기업의 복합적인 성장으로부터 이익을 얻을 수 있다고 믿습니다.

4. 수량보다 품질에 중점

피셔는 광범위하게 분산투자하기보다는 잘 연구된 몇 가지 고품질 주식에 집중할 것을 권장합니다. 그는 이러한 접근 방식을 통해 투자자는 자신의 투자를 철저하게 이해하고 우수한 수익을 얻을 수 있다고 주장합니다.

피셔 철학의 지속적인 영향
"Common Stocks and Uncommon Profits"에 설명된 필립 피셔의 투자 철학은 시간이 지나도 변함이 없습니다. 철저한 연구, 정성적 분석, 장기적인 관점에 대한 그의 강조는 현대 투자자들에게 계속해서 반향을 불러일으키고 있습니다. 이 책의 통찰력은 개인 투자자뿐만 아니라 포트폴리오를 관리하는 전문가에게도 가치가 있습니다.

결론적으로, "보통주와 흔하지 않은 이익"은 성장 투자에 대한 이해를 심화하려는 사람이라면 반드시 읽어야 할 책입니다. 피셔의 지혜와 실용적인 조언은 훌륭한 기업을 식별하고 투자하기 위한 탄탄한 기반을 제공하며 이 책은 투자 문헌의 지속적인 고전이 되었습니다. 초보 투자자이든 노련한 전문가이든 관계없이 Fisher의 원칙은 투자 성공을 달성하기 위한 시대를 초월한 지침을 제공합니다.